五行分析【建信聚焦】油脂：棕榈油领跌

五行分析　　文章来源：建信期货

　　研究员：余兰兰  从业资(🦀)格号：F0301101

五行分析　　一、行情回顾

　　二、行情展望

　　东莞菜油贸易商报价(🐍)：东莞三菜(💳)09+60 （6月），一菜(🛴)09+240（6月）。华东市场豆油基差价格：一豆：现货：Y2509+200；8-9月：Y2509+230；10-1月：Y2601+280。华东港口24度P09+440元/吨（限汽运），6月船期P09+380元/吨，7月船期P09+400元/吨。东莞各厂24度09+320。

　　棕榈油领跌油脂板块。主力合约P2509增仓下(🐟)挫，市场看空情绪较强，关注下方7800附近支撑(💰)，价格恐有进一步下跌可能。MPOB发布的最新数据显示，马来西亚5月份棕榈油库存涨至8个月来的最高水平，出口的强劲只是抵消了产量和进口的部分增长。因市场预期棕榈油库存将升至200万吨以上，该份报告对棕榈油略微利好。马来西(🏝)亚前10日出口数据表现良好，支撑市场；但未来增产增库存为市场带来压力，中长期价格重心下移。菜油方面，虽中加重启谈判，但6-7月份之后菜籽买船偏少，国内现货和基差强势，并且国内榨利恶化，短期内9000位(🖱)置支撑较强，后期重点关注中加谈判结果以及加拿大新季油菜籽生长天气(📽)。巴西充足的大豆供应(🦁)继续对市(👞)场构成压力，关注近期大豆进口及压榨情况，供应形势改善可能给豆类油脂带来压力，随(🔰)着(🏨)后期工厂豆油库存的持续增加，现货基差报价依旧承压，对行情有拖累，有望震荡下跌，可持续做空虚值看涨期权。短期(⬅)内油脂整体供(🏻)应充足，缺乏向上驱动。风险在于天气、关税和各国生物柴油政策。

五行分析　　三、行业消息

五行分析独立检验机构AmSpec公布数据显示(📀)，马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为327355吨，较5月1-10日出口的302908吨增加8.1%。

 (🍳)船运调查机构ITS公布数(🍇)据显示，马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为371600吨，较5月1-10日出口的293991吨增加26.4%。其中对中国出口中(🔛)1.38万吨，较上周的2.48万吨减少1.1万(🥣)吨。

五行分析船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为285578吨，较5月1-10日出(🌬)口的215228吨(🕰)增加32.7%。其中对中国出口1.08万吨，较上月同期的1.33万吨减少0.25万吨(💌)。

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