五行分析尽管俄罗斯心存疑虑 欧佩克+仍同意第三次增加石油供应

　　尽管主要成员国俄罗斯持保留意见，欧佩克 + 仍连续第三个月同意增加石油产量，进一步强化了一项已导致原油价格暴跌的历史性政策转向。

　　该(🎷)组织官网声明显示，以沙特阿拉伯为(😜)首的产油国周六在视频会议上达成一致，将于 7 月向市场新增 41.1 万桶 / 日的供应量。这一增幅与 5 月和 6 月的计划增量持平，标志着该组织(💀)从 “(🤑)捍卫油价” 到(🎡) “主动压低油价(😂)” 的根本性转变。

　　“欧佩克 + 不再遮遮(⛴)掩掩，” 曾在欧佩克秘书处工作的睿咨得能源（Rystad Energy A/S）分析师豪尔赫・莱昂(🐁)表示，“(🧤)5 月释放信号，6 月明确表态，7 月则开(🎶)始大声疾呼。”

　　官员们(👏)指出，供应增加反映了沙特的多重目标：惩罚(🍦)哈萨克斯坦、伊拉克等超产成员国，夺回被美国页岩油商等竞争对手抢占的市场(🔕)份(🏸)额，同时(🍸)满足美国总统唐纳德・特朗普对更低油价的诉求。

五行分析　　这一举措(🤝)在北半球进入需求旺季时为消费者减轻了负担，也有助于各国央行应对顽固的通胀问题。然而，市场冲击给全球产油国带来了财务风险，它们可能面临一段长期低油(🅿)价时期。

　　多位代表透露，在周六的会议上(🤢)，部分成员国对欧佩(🚔)克 + 增产的速度表示担忧。因消息未公开，代表们要求匿名。其中，俄罗斯、阿尔及利亚和阿曼主张暂停增产。

五行分析　　作为欧佩克 + 最具影响力的两(🕦)个成员国，莫斯科与利雅得的分歧将于 7 月 6 日再次凸显，届时双方将再度会晤，讨论 8 月的产量水平。

　　今年 4 月，在欧佩克及其盟友首次宣布将增产幅度提升至原计划的三倍后，油价曾(🚙)短暂暴跌至每(🖨)桶 60 美元以下的四年低点 —— 即便当时需求疲软和特朗普的贸易战已在冲击市场。

　　尽管布伦特原油期货价格此后回升至每桶 64 美元左右，但国际货币基金组织（IMF）估计，沙特需要油价超过 90 美元才能覆盖王储的巨额支出计划。沙特正面临飙升的预算赤(🗒)字，被迫削减对未来之城（Neom）等旗舰项目的投资。

五行分析　　瑞银集团（UBS Group AG）大宗商品分析师乔瓦尼・斯陶诺沃表示，市场可能将周六的协议视为略微积极的信号，因为在(💧)谈判前 “有人担心增产幅度会更大”。

　　如果利雅得试图通过 “(🚿)可控施压” 来惩罚违反配额的成员国，这一策略似乎尚未奏效。

五行分析　　哈萨克斯坦(🕯)是最公然的违规(💾)者，其日产量(👦)持续超出限额数十万桶，并公开表示无意改正。该国能源部长耶尔兰・阿克坚佐夫周四对记者称，哈萨克斯坦既无法强制国际企业合作伙伴减产，也无法缩减国营油田的产量。

　　然而，油价下跌已对(😯)美国页岩油核心产区造成冲击。尽管特朗普承(😉)诺美国将在新一轮能源繁荣中 “尽情开采”，但像钻石头能源公司（Diamondback Energy Inc．）等企业已表示产量见顶。

五行分析　　夏季需求

　　随着(⛽) 7 月增产计划落地，欧佩克 + 已完成近年来闲置的 220 万桶 / 日产能恢复计划的过半 —— 该计划此前预计持续至 2026 年(🐙)底。未来几个月，该组织将决定以多快速度恢复剩余的市场供应。

五行分析　　在部分分析师看来，增加供应完全合乎逻辑。未来几个月，美国将因夏季度假出行迎来驾驶高峰，中东地区也会因空调使用高峰导致部分石油被国内消耗。

五行分析　　“当前基本面强劲 —— 库存水平极低(🀄)，” 能源咨询公司 Energy Aspects 研究总监阿姆丽塔・森在会议前接受采访时表示，“现在是(🛋)欧佩克 + 向市场增供的好时机，我不认为他们会拒绝。”

　　尽管如此，油价可能进一步下跌。摩根大通（JPMorgan Chase & Co．）预测，随着欧佩克 + 增产加剧(🌉)全球供应过剩（日过剩量将超过 200 万桶），布伦特原油期货(🕴)价格今年晚些时(👜)候将跌至 “50 美元区间高位”。